هل الأسهم ، خيارات و مذكرات الخصوم

إبطال أمر التنازل إن الأوامر هي بطرق عديدة مماثلة للخيارات. ولكن بعض الاختلافات الرئيسية تميزها. عادة ما تصدر الأوامر من قبل الشركة نفسها، وليس طرف ثالث، ويتم تداولها دون وصفة طبية أكثر من مجرد تبادل. لا يمكن للمستثمرين كتابة مذكرات مثل أنها يمكن أن الخيارات. وخلافا للخيارات (باستثناء خيارات الأسهم للموظفين)، فإن الأوامر مخففة. عندما يمارس المستثمر أمرها، فإنها تتلقى الأسهم الصادرة حديثا، بدلا من الأسهم المعلقة بالفعل. تميل الأوامر إلى فترات أطول بكثير بين القضية وانتهاء الصلاحية من الخيارات، سنوات بدلا من أشهر. لا تدفع الأوامر أرباحا أو تأتي مع حقوق التصويت. ينجذب المستثمرون إلى ضمانات كوسيلة للاستفادة من مراكزهم في الأمن، والتحوط ضد الهبوط (على سبيل المثال، من خلال الجمع بين مذكرة وضع مع موقف طويل في الأسهم الأساسية) أو استغلال الفرص المراجحة. لم تعد الأوامر شائعة جدا في الولايات المتحدة، ولكنها متداولة بشكل كبير في هونغ كونغ وألمانيا ودول أخرى. أنواع الأوامر تصدر الأوامر التقليدية بالاقتران مع السندات. والتي بدورها تسمى السندات المرتبطة بالسندات، كنوع من التحلية التي تسمح للمصدر بتقديم سعر قسيمة أقل. هذه الأوامر غالبا ما تكون قابلة للفصل. مما يعني أنه يمكن فصلها عن السندات وبيعها في الأسواق الثانوية قبل انتهاء صلاحيتها. ويمكن أيضا إصدار أمر قابل للفصل بالاقتران مع المخزون المفضل في كثير من الأحيان يجب بيع الأمر قبل أن يتمكن المستثمر من تحصيل أرباح. لا يمكن الفصل بين أوامر الزواج أو الزواج، ويجب على المستثمر تسليم السند أو المخزون المفضل الذي يتم ربطه به من أجل ممارسته. وتصدر الأوامر العارية من تلقاء نفسها، دون السندات المصاحبة أو الأسهم المفضلة. يتم إصدار الأوامر المغطاة من قبل المؤسسات المالية بدلا من الشركات، وبالتالي لا يتم إصدار أي مخزون جديد عندما يتم تنفيذ أوامر المغطاة. بدلا من ذلك، يتم تغطية الأوامر في أن المؤسسة المصدرة تملك بالفعل الأسهم الأساسية أو يمكن الحصول عليها بطريقة أو بأخرى. لا تقتصر الأوراق المالية الأساسية على حقوق الملكية، كما هو الحال مع أنواع أخرى من الأوامر، ولكن قد تكون العملات أو السلع أو أي عدد من الأدوات المالية الأخرى. مذكرات التداول يمكن أن تكون أوامر التداول صعبة وتستغرق وقتا طويلا، حيث أن معظمها غير مدرج في البورصات، كما أن البيانات المتعلقة بقضايا الضمانات غير متوفرة مجانا. عندما يتم سرد مذكرة في تبادل، ورمز شريط في كثير من الأحيان يكون رمزا للسهم المشترك للشركة مع W المضافة إلى النهاية. على سبيل المثال، يتم إدراج أوامر أبيونا ثيرابيوتيكش إنكس (أبيو) في ناسداك تحت الرمز أبيو. وفي حالات أخرى، يضاف حرف Z أو رسالة تدل على المسألة المحددة (ألف وباء وجيم). أوامر التداول عموما في قسط. والتي تخضع لتضاؤل ​​الوقت مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. كما هو الحال مع الخيارات، يمكن تسعير الأوامر باستخدام نموذج سكولز بلاك. سكولز الأعمال التجارية الصغيرة: كيفية تصنيف الأوامر تحت مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، يجب على الشركات الإبلاغ عن أصولها والتزاماتها وحقوق الملكية في الميزانية العمومية التي تتوافق مع المحاسبة معينة المعايير. وبموجب هذه المعايير، تقوم الشركة بإصدار تقارير عن الضمانات العادية التي تقدمها شركة فانيليا كأدوات أسهم. ومع ذلك، تتطلب بعض الظروف تصنيف بعض الأوامر كمطلوبات بدلا من ذلك. مجلس معايير المحاسبة المالية، أو فاسب، هو المسؤول عن تنظيم ونشر المبادئ المحاسبية المقبولة عموما. وتضمن الأوامر كمذكرات ملكية لحاملها الحق في شراء عدد محدد من أسهم الأسهم من الشركة المصدرة بسعر ثابت - سعر الإضراب - قبل أو قبل تاريخ انتهاء صلاحية الأمر 8217. يشبه أمر الضمان خيار الاتصال، إلا أن الخيار الممارس يحول إلى الأسهم التي يتم تسليمها من قبل بائع الخيار بدلا من الأسهم من المصدر، وعادة ما يكون لخيارات الاتصال فترات انتهاء أقصر. ونظرا لأن حامل الأوامر يمكنه الحصول على أسهم المصدر، فإن المصدر عادة ما يصنف الضمانات كأدوات حقوق ملكية ويحمل قيمته في حساب رأس المال المدفوع في قائمة المساهمين 8217 في الميزانية العمومية. يمكن للشركات الكبيرة والصغيرة استخدام أوامر لرفع رأس المال. أوامر بوتابل تحت FASB8217s المعايير المحاسبية التدوين 480، يجب على الشركات تصنيف ضمانات مستأنفة كمطلوبات بدلا من حقوق الملكية. وضع هو الخيار الذي يسمح للمشتري وضع لإجبار البائع وضعت لشراء مرة أخرى، أو استبدال، الخيار لسعر معين. عادة، هذا السعر هو أقل من سعر الضجيج 8217s، وبالتالي توفير بعض الحماية لضمان المشترين حتى لو فشل الأمر تجاوز سعر الإضراب. علی سبیل المثال، لنفرض أن مذکرات الشرکة X المضبوطة لدیھا سعر إضراب قدره 15، وھو ما یعني أنھا مربحة لتکفل أصحابھا عندما یرتفع سعر السھم الأساسي إلی 15 سھم. ومع ذلك، إذا كان سعر البيع هو 13، يمكن للمشترين استبدال كل أمر لمدة 13 نقدا من المصدر. األسهم القابلة للتداول إذا كان بإمكان الحامل استرداد أمر األسهم المستأنفة، وهذا هو سبب آخر لتصنيفه كالتزام، وفقا ل أسك 480. ال يحمل األمر نفسه خيار الشراء، ولكن األسهم األساسية تقوم بذلك. قد تكون الأسهم الأساسية الأسهم المشتركة أو المفضلة. فعندما يرتفع سعر السهم فوق سعر الإضراب، يمكن لصاحب الأمر أن يستبدل الأمر بأسهم مستحقة ثم يجبر المصدر على إعادة شراء الأسهم بسعر ثابت. هذا الترتيب هو مفيد لحامل مذكرة عندما يكون سعر وضع أعلى من سعر السوق الحالي للأسهم. وهناك سمة مشتركة من مذكرات مستأنف وأسهم متضاربة هو أن المصدر قد تضطر لدفع نقدا لحاملها. مذكرات الأسهم المتغيرة يمكن استبدال نوع واحد من الأوامر بقيمة ثابتة للأسهم بدلا من عدد ثابت من الأسهم. لأن هذه الميزة يزيل مخاطر السوق owner8217s، يتطلب أسك 480 أن المصدر معالجة هذه الأوامر كالتزام. على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يحمل مذكرات قابلة للتحويل إلى 100000 في الأسهم المصدرة 8217s. عند التسوية، سيحصل المستثمر على عدد الأسهم بأسعار السوق الحالية التي تبلغ قيمتها 100،000.RUBICON تيشنولوغي، إنك (ربن) ربن راكو الموضوعات راكو قابل للتحويل المسؤولية تفضيل مخزون الأسهم هذا مقتطف مأخوذ من ربن 10-K المرسلة 13 مارس 2009 م. م. م. م. م. م. م. م. ف. 150-5 يتطلب من الشركة تصنيف سنداتها المفضلة المعلقة كالتزامات حيث أن هذه الأوامر قابلة للممارسة في أسهم مفضلة قابلة للاسترداد. يتم تعديل القيمة العادلة لألدوات المصنفة كمطلوبات مع التغيرات في القيمة العادلة في كل فترة تقرير، ويتم تسجيل األرباح أو الخسائر غير النقدية المقابلة في أرباح الفترة الحالية. قامت إدارة الشركة بتحديد القيمة العادلة لأوامر الأسهم المفضلة في 1 يناير 2006 وفي تاريخ كل تقرير لاحق. وكانت المنهجية المستخدمة في تقييم هذه الأوامر نموذج تسعير الخيار بلاك سكولز. إن تحديد القيمة العادلة باستخدام هذا النموذج سيتأثر باالفتراضات المتعلقة بعدد من المتغيرات المعقدة والذاتية. تتضمن هذه المتغيرات تقلبات األسهم المتوقعة على مدى المدة التعاقدية لألوامر، وأسعار الفائدة الخالية من المخاطر، وشركة روبيكون للتكنولوجيا، وشركة. إيضاحات حول البيانات المالية 151) تابع (القيمة العادلة المقدرة للمخزون المفضل. والمدة التعاقدية المستخدمة تساوي المدة التعاقدية المتبقية للأوامر. واستند التقلب إلى تحليل مجموعة نظيرة من الشركات العامة. تم تقييم تقلبات الأسعار التاريخية لهذه الشركات على مدى فترة زمنية تساوي المدة التعاقدية للأوامر. واستندت أسعار الفائدة الخالية من المخاطر إلى المعدلات الصفرية للوزارة في الولايات المتحدة الأمريكية في كل فترة من فترات الإبلاغ، مع شروط تتفق مع المدة التعاقدية المتبقية للأوامر. تم تحديد القيمة العادلة للمخزون المفضل في 1 يناير 2006 وفي تاريخ كل تقرير لاحق بناء على تقييم اإلدارة للشركة باستخدام أساليب السوق والدخل واالستفادة من منهجية تسعير الخيارات لتخصيص تقييم الشركة لكل حقوق ملكية. وبعد ذلك، تم حساب قيم التخصيص الموزعة على النحو المرجح من قبل مؤسسة إيكبا للمعونة 147 تقييم الأسهم المملوكة من قبل الشركات المملوكة للقطاع الخاص والتي تم إصدارها كتعويضات (148) استنادا إلى أفضل تقدير للاكتتاب العام الأولي أو المتبقي. في االكتتاب تم تحويل جميع أوامر األسهم المفضلة إلى مذكرات األسهم العادية) راجع إيضاح 6 (وقيمة االلتزام باستخدام سعر اإلصدار األولي كافتراض في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز إلى حقوق الملكية. هذا المقتطف مأخوذ من ربن 10-Q رفعت نوفمبر 13، 2008. للتحويل فضل أمر ضمان المسؤولية ابتداء من 1 يناير 2006، بدأنا المحاسبة لأوامر لشراء الأسهم المفضلة لدينا الصادرة في اتصال مع اتفاقات التمويل وفقا ل فسب 150-5. وفقا ل فسب 150-5، نقوم بتقییم بعض الشروط المحددة تحدیدا لتحدید ما إذا کان یجب تصنیف القیمة العادلة لھذه الأوامر کالتزام. تم تعديل القيمة العادلة لألدوات التي تم تصنيفها كمطلوبات على أساس التغيرات في القيمة العادلة في كل فترة تقرير، وتم تسجيل األرباح أو الخسائر غير النقدية المقابلة في أرباح الفترة الحالية. وقدرنا القيمة السوقية العادلة لهذه الأوامر في تواريخ الميزانية العمومية باستخدام نموذج تسعير الخيار بلاك سكولز، استنادا إلى القيمة السوقية المقدرة للمخزون المفضل الكامن في تاريخ القياس، والمدة التعاقدية المتبقية للمذكرة، والمخاطر - أسعار الفائدة الحرة والأرباح المتوقعة المتوقعة والتقلبات المتوقعة في سعر الأسهم المفضلة. هذه التقديرات، وخاصة القيمة السوقية للمخزون المفضل الكامن والتقلب المتوقع، هي ذات أهمية عالية. وكانت الافتراضات المستخدمة في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز الخاصة بمجموعة التوريد E و C و B و B-2 و A في 1 يناير 2006 عند اعتماد فسب 150-5 هي: (1) الشروط التعاقدية المتبقية من 2.1 إلى 9.9 (2) معدل الفائدة الخالي من المخاطر من 4.82 إلى 4.86 (3) التقلب المتوقع من 50 إلى 79، و (4) عدم وجود عائد توزيعات أرباح متوقع. وكانت الافتراضات المستخدمة في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز الخاص بالمجموعة "هاء" و "ج" و "ب" و "ب -2" و "أ" في 31 ديسمبر / كانون الأول 2006 هي: (1) الشروط التعاقدية المتبقية من 1.3 إلى 9.1 سنوات؛ معدالت من 4.70 إلى 5) 3 (تقلب متوقع من 47 إلى 76 و) 4 (ال يوجد عائد توزيعات أرباح متوقع. في كل حالة، تم تقييم القيمة العادلة للمخزون المفضل الكامن في المقام الأول من خلال تقييم أعدته الإدارة باستخدام معونة الممارسة. وعند إغالق الطرح العام األولي في نوفمبر 2007، أصبحت الأوامر المعلقة لشراء أسهمنا المفضلة أوامر لشراء أسهم أسهمنا المشتركة، وبعض هذه الأوامر لشراء أسهمنا المفضلة كانت صافية تمارس. ونتيجة لذلك، لم تعد هذه الأوامر خاضعة لمقدمي الخدمة المالية 150-5 عند تحويل مذكرات الأسهم المفضلة إلى مذكرات الأسهم المشتركة. مت اإعادة تسنيف القيمة العادلة الإجمايل احلالية لهذه املذكرات من اللتزامات اإىل راأس املال املدفوع، وعنصرا من حقوق املصاهمني 146، وقد توقفنا عن تسجيل اأي تعديالت دورية على القيمة العادلة. هذا المقتطف مأخوذ من ربن 10-Q رفعت 13 أغسطس 2008. للتحويل فضل أمر ضمان المسؤولية ابتداء من 1 يناير 2006، بدأنا المحاسبة لأوامر لشراء الأسهم المفضلة لدينا الصادرة في اتصال مع اتفاقات التمويل وفقا ل فسب 150-5. وفقا ل فسب 150-5، نقوم بتقییم بعض الشروط المحددة تحدیدا لتحدید ما إذا کان یجب تصنیف القیمة العادلة لھذه الأوامر کالتزام. تم تعديل القيمة العادلة لألدوات التي تم تصنيفها كمطلوبات على أساس التغيرات في القيمة العادلة في كل فترة تقرير، وتم تسجيل األرباح أو الخسائر غير النقدية المقابلة في أرباح الفترة الحالية. وقدرنا القيمة السوقية العادلة لهذه الأوامر في تواريخ الميزانية العمومية باستخدام نموذج تسعير الخيار بلاك سكولز، استنادا إلى القيمة السوقية المقدرة للمخزون المفضل الكامن في تاريخ القياس، والمدة التعاقدية المتبقية للمذكرة، والمخاطر - أسعار الفائدة الحرة والأرباح المتوقعة المتوقعة والتقلبات المتوقعة في سعر الأسهم المفضلة. هذه التقديرات، وخاصة القيمة السوقية للمخزون المفضل الكامن والتقلب المتوقع، هي ذات أهمية عالية. وكانت الافتراضات المستخدمة في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز الخاصة بمجموعة التوريد E و C و B و B-2 و A في 1 يناير 2006 عند اعتماد فسب 150-5 هي: (1) الشروط التعاقدية المتبقية من 2.1 إلى 9.9 (2) معدل الفائدة الخالي من المخاطر من 4.82 إلى 4.86 (3) التقلب المتوقع من 50 إلى 79، و (4) عدم وجود عائد توزيعات أرباح متوقع. وكانت الافتراضات المستخدمة في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز الخاص بالمجموعة "هاء" و "ج" و "ب" و "ب -2" و "أ" في 31 ديسمبر / كانون الأول 2006 هي: (1) الشروط التعاقدية المتبقية من 1.3 إلى 9.1 سنوات؛ معدالت من 4.70 إلى 5) 3 (تقلب متوقع من 47 إلى 76 و) 4 (ال يوجد عائد توزيعات أرباح متوقع. في كل حالة، تم تقييم القيمة العادلة للمخزون المفضل الكامن في المقام الأول من خلال تقييم أعدته الإدارة باستخدام معونة الممارسة. وعند إغالق الطرح العام األولي في نوفمبر 2007، أصبحت الأوامر المعلقة لشراء أسهمنا المفضلة أوامر لشراء أسهم أسهمنا المشتركة، وبعض هذه الأوامر لشراء أسهمنا المفضلة كانت صافية تمارس. ونتيجة لذلك، لم تعد هذه الأوامر خاضعة لمقدمي الخدمة المالية 150-5 عند تحويل مذكرات الأسهم المفضلة إلى مذكرات الأسهم المشتركة. مت اإعادة تسنيف القيمة العادلة الإجمايل احلالية لهذه املذكرات من اللتزامات اإىل راأس املال املدفوع، وعنصرا من حقوق املصاهمني 146، وقد توقفنا عن تسجيل اأي تعديالت دورية على القيمة العادلة. هذا المقتطف مأخوذ من ربن 10-Q رفعت 15 مايو 2008. للتحويل فضل أمر ضمان المسؤولية ابتداء من 1 يناير 2006، بدأنا المحاسبة عن أوامر لشراء الأسهم المفضلة لدينا الصادرة في اتصال مع اتفاقات التمويل وفقا ل فسب 150-5. وفقا ل فسب 150-5، نقوم بتقییم بعض الشروط المحددة تحدیدا لتحدید ما إذا کان یجب تصنیف القیمة العادلة لھذه الأوامر کالتزام. تم تعديل القيمة العادلة لألدوات التي تم تصنيفها كمطلوبات على أساس التغيرات في القيمة العادلة في كل فترة تقرير، وتم تسجيل األرباح أو الخسائر غير النقدية المقابلة في أرباح الفترة الحالية. وقدرنا القيمة السوقية العادلة لهذه الأوامر في تواريخ الميزانية العمومية باستخدام نموذج تسعير الخيار بلاك سكولز، استنادا إلى القيمة السوقية المقدرة للمخزون المفضل الكامن في تاريخ القياس، والمدة التعاقدية المتبقية للمذكرة، والمخاطر - أسعار الفائدة الحرة والأرباح المتوقعة المتوقعة والتقلبات المتوقعة في سعر الأسهم المفضلة. هذه التقديرات، وخاصة القيمة السوقية للمخزون المفضل الكامن والتقلب المتوقع، هي ذات أهمية عالية. وكانت الافتراضات المستخدمة في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز الخاصة بمجموعة التوريد E و C و B و B-2 و A في 1 يناير 2006 عند اعتماد فسب 150-5 هي: (1) الشروط التعاقدية المتبقية من 2.1 إلى 9.9 (2) معدل الفائدة الخالي من المخاطر من 4.82 إلى 4.86 (3) التقلب المتوقع من 50 إلى 79، و (4) عدم وجود عائد توزيعات أرباح متوقع. وكانت الافتراضات المستخدمة في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز الخاص بالمجموعة "هاء" و "ج" و "ب" و "ب -2" و "أ" في 31 ديسمبر / كانون الأول 2006 هي: (1) الشروط التعاقدية المتبقية من 1.3 إلى 9.1 سنوات؛ معدالت من 4.70 إلى 5) 3 (تقلب متوقع من 47 إلى 76 و) 4 (ال يوجد عائد توزيعات أرباح متوقع. في كل حالة، تم تقييم القيمة العادلة للمخزون المفضل الكامن في المقام الأول من خلال تقييم أعدته الإدارة باستخدام معونة الممارسة. وعند إغالق الطرح العام األولي في نوفمبر 2007، أصبحت الأوامر المعلقة لشراء أسهمنا المفضلة أوامر لشراء أسهم أسهمنا المشتركة، وبعض هذه الأوامر لشراء أسهمنا المفضلة كانت صافية تمارس. ونتيجة لذلك، لم تعد هذه الأوامر خاضعة لمقدمي الخدمة المالية 150-5 عند تحويل مذكرات الأسهم المفضلة إلى مذكرات الأسهم المشتركة. مت اإعادة تسنيف القيمة العادلة الإجمايل احلالية لهذه املذكرات من اللتزامات اإىل راأس املال املدفوع، وعنصرا من حقوق املصاهمني 146، وقد توقفنا عن تسجيل اأي تعديالت دورية على القيمة العادلة. وقد رفعت هذه المقتطفات من ربن 10-K المودع في 20 مارس 2008 م. قابلية تحويل الأسهم الممنوحة المسؤولية اعتبارا من 1 يناير 2006، اعتمدت الشركة موقف الموظفين فاسب (147FSP148) 150-5، 147Souer146s المحاسبة تحت بيان فاسب رقم 150 للأوامر القائمة بذاتها وغيرها من الصكوك المماثلة على األسهم التي هي شركة روبيكون تكنولوجي، Inc. إيضاحات حول البيانات المالية 151) تابع (. تستدعي شركة فسب 150-5 أن تقوم الشركة بتصنيف ضمانات األسهم الممتازة الخاصة بها كالتزامات حيث أن األوامر يمكن ممارستها في األسهم الممتازة القابلة لالسترداد. يتم تعديل القيمة العادلة لألدوات المصنفة كمطلوبات مع التغيرات في القيمة العادلة في كل فترة تقرير ويتم تسجيل األرباح أو الخسائر غير النقدية المقابلة في أرباح الفترة الحالية. قامت إدارة الشركة بتحديد القيمة العادلة لأوامر الأسهم المفضلة في 1 يناير 2006 وفي تاريخ كل تقرير لاحق. وكانت المنهجية المستخدمة في تقييم هذه الأوامر نموذج تسعير الخيار بلاك سكولز. إن تحديد القيمة العادلة باستخدام هذا النموذج سيتأثر باالفتراضات المتعلقة بعدد من المتغيرات المعقدة والذاتية. وتشمل هذه املتغريات تقلبات األسهم املتوقعة على مدى العقود التعاقدية لألوامر، وأسعار الفائدة الخالية من املخاطر، والقيمة العادلة املقدرة للمخزون املفضل. والمدة التعاقدية المستخدمة تساوي المدة التعاقدية المتبقية للأوامر. واستند التقلب إلى تحليل مجموعة نظيرة من الشركات العامة. تم تقييم تقلبات الأسعار التاريخية لهذه الشركات على مدى فترة زمنية تساوي المدة التعاقدية للأوامر. واستندت أسعار الفائدة الخالية من المخاطر إلى المعدلات الصفرية للوزارة في الولايات المتحدة الأمريكية في كل فترة من فترات الإبلاغ، مع شروط تتفق مع المدة التعاقدية المتبقية للأوامر. تم تحديد القيمة العادلة للمخزون المفضل في 1 يناير 2006 وفي تاريخ كل تقرير لاحق بناء على تقييم اإلدارة للشركة باستخدام أساليب السوق والدخل واالستفادة من منهجية تسعير الخيارات لتخصيص تقييم الشركة لكل حقوق ملكية. وبعد ذلك، تم حساب قيم التخصيص الموزعة على النحو المرجح من قبل مؤسسة إيكبا للمعونة 147 تقييم الأسهم المملوكة من قبل الشركات المملوكة للقطاع الخاص والتي تم إصدارها كتعويضات (148) استنادا إلى أفضل تقدير للاكتتاب العام الأولي أو المتبقي. في االكتتاب تم تحويل جميع أوامر األسهم المفضلة إلى مذكرات األسهم العادية) راجع إيضاح 6 (وقيمة االلتزام باستخدام سعر اإلصدار األولي كافتراض في نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز إلى حقوق الملكية. إكسكربتس على هذه الصفحة: